Estimasi Risiko Investasi Saham di Sektor Keuangan Menggunakan Metode ARCH-GARCH

Ayu Enitasari Aprilia, Soehardjoepri Soehardjoepri, Farida Agustini Widjajati
Submission Date: 2017-08-01 21:42:35
Accepted Date: 2017-12-31 15:38:17

Abstract


Abstrak—Dalam berinvestasi, tentunya seorang investor tidak hanya memikirkan besarnya return saja melainkan juga harus emikirkan besar risiko yang diterima. Adanya risiko dalam berinvestasi saham, menuntut investor untuk melakukan analisis terhadap berbagai saham sesuai dengan kondisi terkini. Keberhasilan investor dalam melakukan investasi ditentukan oleh keahlian investor tersebut dalam mengestimasi dan mengelola risiko.

Salah satu cara untuk mengestimasi  risiko adalah dengan menggunakan Value at Risk (VaR). VaR memiliki hubungan erat dengan model ARCH-GARCH, yang sering digunakan jika terjadi heteroskedastisitas pada data log return. Dari analisis data log return yang dilakukan, model mean yang sesuai untuk saham Bank Central Asia Tbk (BBCA) adalah ARMA([3],[3,32]) dan modelvariannya adalah ARCH(1). Sedangkan untuk saham Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI) model mean yang sesuai adalah ARMA([1],[28]) dan model variannya adalah ARCH(3). Perhitungan estimasi risiko dengan menggunakan simulasi Monte Carlo pada saham BBCA menghasilkan nilai risiko sebesar Rp. 21.181.676,00 sedangkan untuk sahamBBNI adalah Rp. 13.165.936,00.

 



Keywords


ARCH-GARCH;ARMA;log return;VaR

References


Nastiti, W. (2016). “Estimasi Risiko Investasi Saham Perusahaan Sektor Telekomunikasi di Bursa Efek Indonesia Menggunakan Metode Conditional Value at Risk dan Value at Risk Dengan Pendekatan ARMA-GARCH dan Extreme Value Theory”.Tugas Akhir S1: Jurusan Statistik, FMIPA, Institut Teknologi Sepuluh Nopember, Surabaya.

Samsul. (2006). “Pasar Modal dan Manajemen Portofolio”. Erlangga, Jakarta.

Situngkir, Hokky. “Value at Risk yang memperhatikan sifat Statistika Distribusi return”. Bandung Fe Institute.

Liyandani, N. W., dan Dewi, S. (2016). “Dampak Struktur Modal dan Inflasi Terhadap Profitabilitas dan Return Saham Perusahaan Keuangan Sektor Perbankan”. Universitas Udayana, Bali.

Sholichah, I. (2014). “Analisis Volatilitas dan Value at Risk Pada Saham Bluechips”. Tugas Akhir S1: Jurusan Statistik, FMIPA, Institut Teknologi Sepuluh Nopember, Surabaya.

Nurhidayah, A. R., (2016). “Simulasi Monte Carlo Untuk Perhitungan Value at Risk Pada Model GARCH-mean”. Tugas Akhir S1 : Jurusan Matematika,Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim, Malang.

Tandelilin, E. (2001). “Analisis Investasi dan Managemen Portofolio”. Yogyakarta: BPFE.

Wei, W.W.S. (2006). “Time Series Analysis Univariate and Multivariate Methods. Second Edition”. Pearson Education,inc.


Full Text: PDF

CC Licencing


Authors who publish with this journal agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access).

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Lembaga Penjaminan Mutu, Pengelolaan dan Perlindungan Kekayaan Intelektual (LPMP2KI) ITS
Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.