Estimasi Ukuran Risiko Aset Tunggal dan Portofolio Saham Perusahaan Pertambangan Emas Menggunakan Simulasi Monte Carlo dengan Pendekatan Extreme Value Theory

Abstract

Dalam berinvestasi semakin tinggi return yang diha-rapkan, maka semakin tinggi tingkat risiko yang dihadapi. Ri-siko investasi dapat diukur menggunakan value at risk (VaR) dan expected shortfall (ES). Pada penelitian ini dilakukan esti-masi ukuran risiko aset tunggal dan portofolio saham perusa-haan pertambangan emas menggunakan simulasi Monte Carlo dengan pendekatan extreme value theory. Perhitungan bobot pada pembentukan portofolio dilakukan menggunakan metode mean variance efficient portfolio (MVEP). Metode extreme value theory memiliki dua pendekatan, yaitu block maxima dan peaks over threshold. Data yang digunakan pada penelitian ini adalah data harga penutupan (closing price) harian periode 29 Januari 2016–1 Februari 2023 dari saham perusahaan pertambangan emas yang terdaftar dalam IDX30 periode Februari-Juli 2023. Pada penelitian ini didapatkan portofolio investasi yang tersu-sun dari masing-masing aset tunggal dengan proporsi saham ANTM sebesar 13,15%, saham MDKA sebesar 29,54%, saham MEDC sebesar 11,78%, dan saham UNTR sebesar 45,53%. Distribusi terbaik yang terpilih untuk perhitungan estimasi risiko dari seluruh data saham, baik aset tunggal maupun portofolio adalah distribusi GEV. Didapatkan hasil bahwa saham MEDC memiliki tingkat risiko kerugian yang tertinggi dibandingkan saham aset tunggal lain baik untuk confidence interval 0,05 maupun 0,01. Sedangkan portofolio investasi pada confidence interval 0,05 dan 0,01 memiliki tingkat risiko keru-gian yang terendah dibandingkan saham penyusunnya.

CC Licencing

Authors who publish with this journal agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access).